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申傅最新网站:2019年美元指数以持平收场 三重因素将继续主导美元走势

  全球【经济与】贸《易》增【速】下(降,)市【场避险情】绪不断升【温,成为美】元(指数)在2019年关(键的上)行推动力。不“过,”与“此”同(时,美)联储在2019“年内连续降”息三次,也令‘美 元指’数承《受》了不《小》的【下】行压力。在‘多 重’因素“的”叠‘加作用下, 美元指’数‘在去年12 月’表【现不佳,】美元‘指数2019 年’全年仅上“涨了约0.24%,”整(体)波‘动幅 度很小,基本’以(持平)收“场。

  尽管在2020”年【首】个【交】易日,美元指《数》有《所》反《弹,》但《上》行(动)力‘始 终’稍显(疲)软。《截》至1【月4】日当周,‘美 元指数’周跌0.12%,已经连【续】两周(下)跌。【截至1】月6(日)收《盘,》美元(指)数《继》续位(于97关口)下方。(包括德意)志《银行、》高《盛以及》花旗(银行等)多家‘机构 均预计,’美“元”很“有”可(能)将在2020年走‘低。 从目’前的【情况看,】风(险)事“件、”美国经(济)状《况》以“及”美《联》储(的)货币‘政 策’将‘继 续成为2020’年“影”响美元《走》势(的)三大“关”键(因)素。

  【第一,】从《风险》事【件的影响来】看,2019“年,”尤其是2019“年”前三季度,贸【易保护】主(义)骤起,地“缘”政治【风险】事件频发,(全)球经济增速《被》显著拖‘累, 市’场投资者【担忧情】绪“不断升温,”避《险》需求(的增)强【为美】元‘上 扬提供’了“支”撑。不过,这《也》就【意】味着,(一旦)市场(避险)情绪出‘现 降’温,美元‘或 将’承受‘下行压 力。

  ’尽【管】美《联储在2019》年《转》向了宽【松】的货【币政策,】实《施》了《三》次“降息,”但在当《时中美贸易》谈‘判不 确定’性《的影响》下,美元(指)数在4月【至5】月(和7月至8月)出【现】了两轮“明显”的走强。工(银国)际【首】席《经济》学家程实‘曾 表示,在’全(球危机回)潮【的新格】局下,‘避险 属’性(对)美元【指】数的‘影 响’显“著强”于‘货币 政策的影响。’而“在中美贸”易谈【判】出现缓‘和 后,全球’避险【情绪】开(始出现降)温,避(险)情绪的改‘善开始 成’为《美元》指数【的下】行压力。

  若2020【年】全《球》贸‘易 紧张’局“势”得到有“效”缓解,【市】场避险《情绪有望》进一‘步下降。在 市场整’体(保持乐)观预期的【情】况下,“投资者”更加(倾向)于购“买”风“险”更【高的新兴市】场《资》产,美《元往》往会【出现】下【挫。此】外,《根》据‘国际货 币基金’组织(IMF)在《去年10月》作出的【预】测,全‘球 经’济《增速将》在今年《回》升至3.4%,(对)全球经济【增】长‘放缓 担忧得’到《缓解,或》将(令美元承)受《下》行压(力。

  第二,)美元指(数)在2019年的‘大 部分’时【间内】受“益于表”现【相对】强【劲】的‘美国经 济。然’而,近期《公布》的关键经济《数据》显‘示,虽 然美国’当前(的)劳动力【市场以】及(消)费者‘支出 仍’具韧性,(但在)贸易《保》护主义《以及贸易》争端的(冲击)下,美国(制造业已经)显露出‘下 滑’趋(势。)美《国供应》管理协【会(ISM)】最新公布的(数)据显示,“美”国制造业‘陷 入10多’年【来】最严重‘的 衰’退,12月‘美国ISM制 造’业指数从11月【的48.1】下降至47.2,《创》下自2009年6“月”以来的最低【水平,打】击了市场对【于】美国‘制造 业企稳’的预期。

  目前(市)场(已经)给【美】国(能否在2020年)保持‘相 对强’劲的【经】济‘增速打 上了问号。’尽《管》在今年“大选”年,(美)国特朗《普》政(府)预(计)会【出台措施】加强对美国‘经济的支撑, 但’在财【政】政【策】受限、(货)币政“策”空(间)缩窄的情‘况 下,’经《济》刺激政【策】的(效果)有【待】观察。“摩”根《大通资》深《分析》师保‘罗·迈杰希表 示,’随‘着美国 经济’增(长)近乎‘停 止,很’难预‘测哪 个’国【家将】会‘取 代’美【国,成】为“全”球经济【增长的】驱动力。“因此,美国”经济若(在今)年“走弱,可”能‘将 难以对’美元(指)数形成支【撑。

  另】外,‘当 前中美’贸【易】谈《判取得》积极“进”展,《这》将【在相】当大程度“上”缓解市场“的”担‘忧情 绪,改’善全【球】贸易环境。《而》德‘国、日本以 及韩’国“等出”口《导向型经》济“体”的‘对 外贸’易大环(境也将得)到‘改善, 有望’为‘经 济’增【长提供动】力。“在”此(背)景【下,】若以《欧元》区《和英》国(为代)表《的》其他【经济体经济】能在今年‘有 所企稳,预计’将有利“于”自《身》货“币”表现,“从”而(将)令美“元失”去‘相对优势。

   不’过,从目前的“情”况【看,】欧“元”区‘经 济’并(未出现)明《显》好转,【欧】元(区制)造《业》活‘动 连’续《第11》个月‘萎缩,12 月Markit’制“造”业采购经“理人”指【数(PMI)】终“值”为46.3,《低于11》月【的46.9。而】英国12“月Markit”制“造”业PMI“从11月”的48.9‘下 降’至47.5,已“连”续8个月《低》于50《荣》枯线。《而》英“国、欧洲”方【面】疲弱“的数”据有《助于》美《元指数》短‘期波动 上’扬。

  第三,《美联》储“宽”松《的货币》政策并《未》在2019年对“美”元‘产 生显著打’压,‘但 花旗’集团经(济)分【析师认】为,美联《储》维‘持 现’行‘利率 不’变,甚(至)有可能进一“步下调”利率《的做法,将》成(为2020)年‘美元 走弱’的(催)化【剂。】澳“大利”亚国【民银行驻悉】尼“高”级《外》汇《策》略师“罗”德里戈·【卡特里】尔(Rodrigo Catril)【表示,】对美《元而》言,“在低迷的”交“易环”境中,(走低是)阻‘力 最小的’一《条路。

  从目》前【美联】储的(表态)来“看,”利(率至少会)在“【一段】时“间”内”保持【不变。】美‘联储日前 公布’的2019‘年12 月货币政策’会【议】纪(要显示,)在没有重‘大变化的 情’况下,目前的“利率”在(一段)时间内可能【是】合适的,【多数委】员【认为部】分风险已“经”缓(和,)贸【易】局势和(无协)议脱‘欧 的’风【险】都有所【减】少。‘与此同时,美 联’储‘官 员’密“集”的表态‘也支 撑当’前“维持利率不”变“的观”点。‘达拉 斯’联‘储行长 卡普’兰【认】为,“美”国2020‘年 经’济“将”增长2%至2.25%,现在(猜)测《下》一【次行】动是加息《还》是《降息为时》过早;克利‘夫兰 联’储行(长)梅《斯特》预计,美“国今”年GDP将增长2%,‘并 且’对当前“的”政《策相当满》意;里奇蒙‘联储行长 巴尔’金表示,当(前美国经)济‘依 然’健“康,”并且可能“继”续增长,并“且除”非‘经济 前’景发生《重》大变‘化, 否则’将‘不 会支持调’整《利》率。

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